科技产业月报 · 2026 年 10 月
曹前看投研
本月 30 件大事，最受关注的是：GE Vernova 三季度收入 126 亿美元，上调 2026 指引并将回购授权增至 200 亿美元；沪电股份预告2026年前三季度净利润54.5亿至57亿元，同比翻倍增长；新易盛发布 2026 年三季报，前三季度营收 318.50 亿元、净利润 165.05 亿元。
GE Vernova 三季度收入 126 亿美元，上调 2026 指引并将回购授权增至 200 亿美元
AI 生成摘要 · 以原文为准
GE Vernova 于 10 月 28 日发布 2026 年三季度业绩：订单 293 亿美元，有机增长 96%；收入 126 亿美元，增长 27%；净利润 13 亿美元，自由现金流 54 亿美元；在手订单达 1970 亿美元，环比增加 200 亿美元。燃气电力设备在手订单及槽位预留协议从 116 GW 增至 122 GW，公司预计年底前至少达 130 GW。
SEC 8-K · GE Vernova一手原文 AI 算力与芯片
TrendForce10.30SanDisk 1QFY27 营收近 110 亿美元同比增 378%，毛利率 85.1%，并宣布 1 拆 8 股票拆分
SanDisk 截至 9 月季度营收同比大增 378% 至 110 亿美元，超 FactSet 一致预期的 107 亿美元；调整后 EPS 为 52.60 美元，非 GAAP 毛利率升至 85.1%。公司预计 12 月季度营收 122 亿至 126 亿美元、毛利率 84.5% 至 85.5%，数据中心业务收入环比增 61% 至 48 亿美元，并宣布 1 拆 8 股票拆分。
SEC 8-K · Broadcom一手10.28Broadcom 披露为定制 AI 加速器机柜租赁安排提供残值担保，最高或有负债约 430 亿美元
Broadcom 在 8-K 中披露，2026 年 10 月 26 日安排金融机构承接部分基于其定制 AI 加速器的 AI 机柜采购协议及与客户的相关租赁协议，并为此前新设的特殊目的载体（Backstop）提供残值支持。公司认为该或有负债发生概率较低，金额随机柜交付部署增加、随客户支付租赁款下降；若客户租赁违约，公司可通过承接租赁、按固定价格回售机柜等方式限制敞口。
寒武纪发布2026年第三季度报告，前三季度营收95.26亿元同比增长106.76%
寒武纪（688256）发布2026年第三季度报告，第三季度营业收入35.31亿元，同比增长104.47%；前三季度营业收入95.26亿元，同比增长106.76%。前三季度归属于上市公司股东的净利润37.15亿元，同比增长131.49%；研发投入合计12.25亿元，占营业收入比例12.86%。
TrendForce10.29三星称 HBM 份额已对齐 DRAM 地位，HBM4 销售额环比增两倍以上，DS 部门利润率达 72%
三星公布 3Q26 业绩，营业利润 KRW 107.4 万亿（约 800.4 亿美元），营收 KRW 195.3 万亿，其中 DS 部门销售额 KRW 147.1 万亿、营业利润 KRW 106.5 万亿，利润率 72.4%。公司披露 HBM4 收入环比增长超过两倍、约占 HBM 总销售 60%，2027 年 HBM 供应已实质售罄，并已与 10 家大客户签订长期供货协议（LTA）。
Anthropic 招股书披露的 33 个事实：收入、算力承诺与治理结构
晚点整理 Anthropic 招股书披露的 33 个事实：上半年收入超 160 亿美元，同比增长 1300%，增长主要来自 Claude Code 上线后；二季度实现经营盈利 9.74 亿美元，但上半年净亏损 807.48 亿美元，主因与亚马逊、Google 的可转债等融资工具重估损失。公司承诺十年采购超 8000 亿美元算力，其中向三大云厂商的 2694 亿美元承诺不可撤销。
南亚科技Q3毛利率达85.7%，净利超过去7年总和
南亚科技Q3受DRAM严重缺货涨价推动，毛利率达85.7%，营收环比增长61.9%至1336.5亿新台币，经营利润率80%，净利润876.3亿新台币超过去7年总和，EPS 25.4新台币。DRAM平均售价环比上涨60%，AI需求挤占其他产品供货，部分客户被迫降低DRAM规格，长协（LTA）正成为行业标配。公司将在明年一季度为新厂装机，目标2027年底达月产3万片产能，并将在台湾屏东建设先进封装厂。
SK hynix 公布 3Q26 业绩，营收首次突破 100 万亿韩元
SK hynix 公布 3Q26 创纪录业绩，营收首次超过 100 万亿韩元。增长由服务器 DDR5 和数据中心 SSD 驱动，同时已开始 HBM4 出货；LTA（长期协议）覆盖 2027-2028 年产能的 50% 以上。详情见 https://news.skhynix.com/en/q3-2026-business-results/
SemiAnalysis解读Nvidia 10Q：表外担保总额达5300亿美元，较上季1840亿大幅跳升
SemiAnalysis根据Nvidia最新10Q（季报）指出，其披露的表外担保总额达5300亿美元，涉及六类项目，较上季披露的1840亿美元义务大幅增加。
TrendForce10.21NVIDIA RTX PRO 5500 据报获中国客户超 350 亿美元订单，供货仅能满足 5%–10%
据 TrendForce 援引路透报道，字节跳动、阿里巴巴和腾讯已订购超过 300 万颗 NVIDIA RTX PRO 5500，合计金额超 350 亿美元，但 NVIDIA 提示合作伙伴可能仅获得请求量的 5%–10%。该 GPU 基于 Blackwell、采用 TSMC 4N 工艺，配备 84GB GDDR7、21760 个 CUDA 核心、功耗 600W。
长电科技发布 2026 年三季报：前三季度扣非净利润 15.6 亿元同比增长 99.2%
长电科技披露 2026 年三季报，前三季度营业收入 309.52 亿元同比增长 7.96%，扣非净利润 15.61 亿元同比增长 99.17%；第三季度单季营收 114.25 亿元同比增长 13.53%，扣非净利润 7.53 亿元同比增长 117.43%。公司称增长受益于 AI 基础设施及端侧需求、国产半导体替代和产能利用率高位运行，前三季度毛利率同比提升 2.3 个百分点。
三星电子上调 2026 年半导体 CapEx 至 76.8 万亿韩元，Taylor 晶圆厂 2027 年投运
三星电子在第三季度业绩会上将 2026 年半导体 CapEx 计划上调至 76.8 万亿韩元（约 530 亿美元），上一年为 47.5 万亿韩元（334 亿美元），前三季度已投入 52.8 万亿韩元。高管称 AI 相关需求预计将持续多年，2027 年 CapEx 还将进一步上升，并计划在美国和韩国新建晶圆厂和先进封装厂；Taylor, Texas 工厂资本开支将增加，正在评估新建厂房。
数据中心与电力
PJM 将按州协议框架研究软银俄亥俄约 10 GW Flagship AI 数据中心项目
PJM 向 FERC 提交研究协议，将按“州协议方法”评估软银在俄亥俄 Pike 县规划的约 10 GW Flagship AI 数据中心综合体及配套电源和输电。项目含约 330 亿美元、9.2 GW 燃气发电，AEP Ohio 电价先行服务 800 MW 首期，SB Energy 将分阶段建设 9.6 GW 负荷与 10.2 GW 燃气发电至 2032 年，并承诺承担输电基础设施与网络升级费用。
SEC 8-K · Vertiv一手10.28Vertiv 2026 年三季度净销售额增长 61%，上调全年指引
Vertiv 发布 2026 年三季度财报，净销售额 43.13 亿美元，同比增长 61%，有机增长 55%；摊薄 EPS 1.95 美元，同比增长 91%，调整后 2.21 美元，同比增长 78%。有机订单同比增长超 100%，调整后自由现金流 6.52 亿美元，同比增长 50%。
ABB 三季度全球订单创纪录达 120 亿美元，美国订单同比增长 82%
ABB 发布 2026 年三季度业绩，全球订单同比增长 40% 至创纪录的 120 亿美元，其中美国订单同比增长 82%，美洲区域增长约 70%。电气化部门订单达 76.7 亿美元、同比增长 70%，美洲区域增长 117%；CFO Christian Nilsson 称数据中心订单增长达三位数，是业绩中的突出客户。
SEC 8-K · Vertiv一手10.27Vertiv 完成 14.5 亿美元收购 UtilityInnovation Group，加码数据中心电力方案
Vertiv 于 2026 年 10 月 27 日宣布完成对 UtilityInnovation Group（UIG）的收购， upfront 现金约 14.5 亿美元，另设最多 11.5 亿美元的或有对价，与 12 个月和 24 个月期 EBITDA 目标挂钩。按约 14.5 亿美元收购价计，交易约为 UIG 2027 年预期 EBITDA 的 13 倍。
GE Vernova Q3财报披露订单backlog达1967亿美元，拟90亿美元收购Trench Group
GE Vernova在三季度财报电话会上披露，公司整体订单backlog达1967亿美元，高于上年同期的1353亿美元，燃气轮机在手合同升至122 GW，公司预计下季度backlog将超2000亿美元，年底燃气电力设备合同规模至少130 GW。公司同时宣布拟以90亿美元收购高压电网设备制造商Trench Group，交易预计2027年底完成，包含约50亿美元的backlog和框架协议。
量子计算
SEC 8-K · IonQ一手10.13IonQ 拟以最高 13 亿美元全股票交易收购零信任安全公司 Elisity
IonQ 于 10 月 9 日签署合并协议，将以全股票方式收购 Elisity，交易价值最高 13 亿美元，含 1.5 亿美元业绩 earnout；交割对价按收盘前 20 个交易日成交量加权均价计算，每股价格区间为 33.07 至 49.61 美元。协议还设立按 1 亿美元除以该价格确定的 RSU 留任池，分四年归属；交易预计 2026 年第四季度交割，需取得监管批准。
The Quantum Insider10.28Intel 拟收购 Classiq，量子业务从研究转向商业化
Intel 于 10 月 26 日宣布拟收购以色列量子软件公司 Classiq，交易预计 2027 年上半年完成，尚待监管批准，公告未披露金额，Calcalist 报道为 23 亿美元现金加股票。Intel 计划保留 Classiq 软件对其他量子硬件的支持，并向其他量子公司提供制造与元件合作；其量子芯片在俄勒冈州 Hillsboro 工厂采用 18AQ 工艺制造。
The Quantum Insider10.14IonQ 定价 20 亿美元股权融资，发行 2050 万股及预融资认股权证
IonQ 宣布定价 20 亿美元股权融资，包括 2050 万股普通股（每股 40 美元）、可购买 2950 万股的预融资认股权证（每份 40 美元），以及可购买 1 亿股、行权价每股 69.46 美元的七年期认股权证。发行价较 2026 年 10 月 13 日收盘价溢价约 15%，行权价溢价 100%。
宏观与综合
SEC 8-K · Tesla一手10.22Tesla 发布 2026 年第三季度股东信：营收 280.5 亿美元，GAAP 营业利润 7 亿美元
Tesla 于 10 月 21 日通过 8-K 发布 2026 年第三季度业绩，季度营收 280.46 亿美元（同比基本持平），GAAP 营业利润 7 亿美元，GAAP 净利润 7.87 亿美元，非 GAAP 净利润 16.97 亿美元，运营现金流 62.63 亿美元，自由现金流 15.31 亿美元，期末现金及短期投资 454.47 亿美元。运营方面，累计交付突破 1000 万辆。
Anthropic 向 SEC 提交 S-1 文件启动 IPO，累计融资 1411 亿美元
Anthropic 已向 SEC 提交与拟议 IPO 相关的 S-1 注册声明。文件披露，截至 2026 年 6 月 30 日，公司累计融资 1411 亿美元，持有现金及现金等价物 1124 亿美元、短期投资 193 亿美元。SemiAnalysis 据此计算已消耗资金约 97 亿美元，并指出公司 6 月季度在经营利润口径下已盈利。
TrendForce10.29Alphabet Q3 营收增 25% 但自由现金流缺口扩至 91 亿美元，Microsoft 自由现金流仍为正
Alphabet 第三季度营收同比增长 25% 至 1276 亿美元，营业利润增长 30%，但 CapEx 翻倍至 514 亿美元，超过经营现金流 423 亿美元，自由现金流连续第二个季度为负，缺口从上季 59 亿美元扩大至 91 亿美元。CFO 表示 2026 年预计 CapEx 为 1950 亿至 2050 亿美元，2027 年还将大幅增加。
本报告由 AI 根据公开资料生成，仅供研究参考，不构成投资建议。市场有风险，投资需谨慎。