𝗔𝗠𝗗 𝟮𝟬𝟮𝟲 𝗤𝟯 财报：营收大涨 45%，AI 需求推动数据中心业务近乎翻倍

@AMD 公布 2026 年 Q3 营收达 134 亿美元，同比增长 45%，超出指引上限，数据中心业务创下季度纪录。然而，游戏业务同比下降 40%，内存成本上升压制 PC 需求，客户端业务压力日益增大。

𝗞𝗲𝘆 𝗧𝗮𝗸𝗲𝗮𝘄𝗮𝘆𝘀:
• AMD 正在成为一家数据中心公司：数据中心营收同比增长 97%，创纪录达 85 亿美元，占总营收的 64%，营业利润率从 25% 升至 34%。

• Helios 让 AMD 成为系统供应商：随着 MI450 发布及首批 Helios 机架落地，AMD 现已提供首个可信的机架级 NVIDIA 替代方案。预计 AI 营收将在 Q4 超过服务器 CPU 营收。

• AMD 有望超越 Intel：Q4 指引约 170 亿美元（同比增长约 66%），高于 162 亿美元的市场共识及 Intel 约 155 亿美元的中值预期。AMD 预计 2027 年营收增长 80%，即便 PC 出货量可能出现两位数下滑。

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