科技产业日报 · 2026 年 10 月 30 日 · 星期五
曹前看投研
AI 算力与芯片
TrendForce另有 2 家信源报道三星称 HBM 份额已对齐 DRAM 地位，HBM4 销售额环比增两倍以上，DS 部门利润率达 72%
三星公布 3Q26 业绩，营业利润 KRW 107.4 万亿（约 800.4 亿美元），营收 KRW 195.3 万亿，其中 DS 部门销售额 KRW 147.1 万亿、营业利润 KRW 106.5 万亿，利润率 72.4%。公司披露 HBM4 收入环比增长超过两倍、约占 HBM 总销售 60%，2027 年 HBM 供应已实质售罄，并已与 10 家大客户签订长期供货协议（LTA）。
Anthropic 招股书披露的 33 个事实：收入、算力承诺与治理结构
晚点整理 Anthropic 招股书披露的 33 个事实：上半年收入超 160 亿美元，同比增长 1300%，增长主要来自 Claude Code 上线后；二季度实现经营盈利 9.74 亿美元，但上半年净亏损 807.48 亿美元，主因与亚马逊、Google 的可转债等融资工具重估损失。公司承诺十年采购超 8000 亿美元算力，其中向三大云厂商的 2694 亿美元承诺不可撤销。
三星电子上调 2026 年半导体 CapEx 至 76.8 万亿韩元，Taylor 晶圆厂 2027 年投运
三星电子在第三季度业绩会上将 2026 年半导体 CapEx 计划上调至 76.8 万亿韩元（约 530 亿美元），上一年为 47.5 万亿韩元（334 亿美元），前三季度已投入 52.8 万亿韩元。高管称 AI 相关需求预计将持续多年，2027 年 CapEx 还将进一步上升，并计划在美国和韩国新建晶圆厂和先进封装厂；Taylor, Texas 工厂资本开支将增加，正在评估新建厂房。
宏观与综合
TrendForceAlphabet Q3 营收增 25% 但自由现金流缺口扩至 91 亿美元，Microsoft 自由现金流仍为正
Alphabet 第三季度营收同比增长 25% 至 1276 亿美元，营业利润增长 30%，但 CapEx 翻倍至 514 亿美元，超过经营现金流 423 亿美元，自由现金流连续第二个季度为负，缺口从上季 59 亿美元扩大至 91 亿美元。CFO 表示 2026 年预计 CapEx 为 1950 亿至 2050 亿美元，2027 年还将大幅增加。
华尔街见闻 · 高盛高盛、摩根大通下调 Alphabet 目标价至385美元和375美元
Alphabet 三季度财报发布后，摩根大通将目标价从425美元下调至375美元，高盛从435美元降至385美元并维持买入评级。搜索及其他业务收入633.5亿美元低于预期，公司维持2026年资本支出1950亿至2050亿美元指引并预告2027年支出大幅增加，高盛预计2026年自由现金流转为-126.2亿美元。
本报告由 AI 根据公开资料生成，仅供研究参考，不构成投资建议。市场有风险，投资需谨慎。